风格轮动

港股高股息防御板块与科技成长权重轮动加快，恒指期货作为组合对冲与风格暴露调节工具，其基差、合约乘数与展期安排直接影响对冲效率。本文从合约规格认知、风格权重结构与对冲成本三个维度，提供可核查的分析框架。