流动性

微型期货合约乘数通常为标准合约的十分之一，保证金门槛相应降低，让小资金账户也能参与股指与商品期货。但合约变小不改变价格波动与杠杆比例，风险仍来自价格本身。本文梳理微型期货在恒指、道指及商品中的应用场景与风控要点。

恒生指数期货覆盖日间与夜盘交易，夜盘流动性通常低于日间，价差可能扩大。近期亚太风险偏好受美股科技股财报与美债收益率波动影响，夜盘常出现跟随外盘的价差跳变，投资者需关注保证金缓冲与滑点风险。

恒生指数期货设有日盘与夜盘两个交易时段，夜盘覆盖欧美主要市场交易时间。本文从流动性差异切入，梳理南向资金节奏与美股隔夜表现对夜盘开盘阶段价差与成交量的短线影响。