9月9日，布兰特期油直扑每桶100美元大关，中东石油输出持续受干扰，美伊问题悬而未决，燃料价格高企加剧全球通胀忧虑。美股劳动节假期后三大指数齐跌，道指大幅低开后收挫628点或1.18%，报52786点。港股黑期受拖累回落至25300水平之下，恒指期货短线承压。
港股当日窄幅偏软，恒指低开161点后一度跌187点至25225低位，收市跌95点报25317点，成交淡静仅2061亿元。技术面上，恒指再度重返全部日线移动平均线之下，50日线已逐步上移至25100点，100日线在25200点附近。一旦这两条均线失守，25000关将岌岌可危。
下方24950至25000关存在一定支持，因25000关为20个月平均线所在。若恒指迟迟未能收复20日线并企稳25500点，走势将进一步偏软。目前25500至25600水平已由支持变成阻力，上方250日线（25764点）阻力更大。
本周美国将公布重量级通胀数据，下周FOMC议息。若数据显示通胀威胁重临，且联储局释出鹰派讯号，叠加油价高企对通胀构成更大威胁，而内地经济未改善，则港股跌破25000点的机会似乎较向上突破26000点更大。
美国8月非农新增职位16.2万个大超预期，据CME FedWatch显示，市场对9月利率维持不变的机率由一周前43%降至40.6%，加息0.25厘机率由57%增至59.4%。光大证券国际预计本周恒指于25000至26000区间运行为主，而9月7日恒指夜期收25667点，较高水16点。
高歌证券聂振邦指出，近月大市成交额偏低，料本周恒指波幅约25200至25800点。惟自8月来港股曾两次贴近25000水平后跌幅明显收窄，显示北水认为该水平便宜可入货，港股亦持续落后于其他股市。
本周中美两国都会公布PPI与CPI数据，市场预计中国8月CPI升约0.9%。在最坏情况下，若中国CPI低于预期而美国CPI好过预期，港股仍有机会收市稳守25000点。该关口亦反映北水承接意愿与套息成本等定价逻辑。
从量化视角看，恒指期货失守全部日线均线后，短期趋势转弱。25000关作为20个月均线支撑，是重要的多空分水岭。若价格在该位置获得支撑并出现企稳信号，可考虑轻仓试多；若有效跌破，则可能引发进一步下行。仓位管理上，建议控制杠杆，等待CPI与FOMC落地后再行加仓。
风险提示：市场波动剧烈，油价与政策不确定性高，投资者需注意控制风险，本文不构成具体交易建议。